台灣蝸牛人生哲學

資產管理公司（AMC）是一種負有專門任務的有限責任公司（控股公司或子公司）、機構或單位，具有下列特殊功能：1.收購商業銀行的不良資產；2.融通並處理問題放款與不良資產；3.透過重整及重建對問題放款作專業的管理；4.貸款抵押品（不動產、股票及硬體設備）之管理；5.在合理的時間內，有效處理不良資產，以獲得最大的回收價值。

國內銀行存款準備金的提存期，為當月第四日至次月第三日止，銀行雖需每日計算法定準備，惟實際準備可以不足，只要提存期累積準備為正數即可。故銀行為增加操作利益，經常在月初利率因例行支出而攀高時，暫不彌補不足的準備部位，或擴大準備部位的負數缺口，將資金購買票券等短期投資，這就稱為負數操作。  

融資融券擔保維持率的計算是：（融資擔保品證券市值＋原融券擔保品及保證金）除以（原融資金額＋融券標的證券市值）×100%在投資人整戶融資融券擔保維持率跌破120%的當天，券商會通知補繳保證金，投資人須在兩天內補繳，將整戶融資融券維持率拉高到120%以上，否則股票就要遭到處分，也就是券商會將股票「斷頭」賣出。但券商處分客戶股票，也是以將整體維持率拉到120%以上為準。

融資斷頭價格=買進成交價*融資成數*擔保維持率

假設融資買進A股票股價100 , 融資成數6成

融資斷頭價格=100*0.6*120%=72

融券追繳價=原融券擔保品及保證金/120%

假設融券賣出A股票股價100 ,融券成數9成

(100+100*0.9)/120%=158

股票上市公司的股權，依法令規定必須作適度的分散，像第一類上市公司股權分散標準為：記名股東人數在2,000人以上，其中持股1,000股至5萬股的小股東人數不少於1,000人，且其持股合計占發行股份總額20%以上或滿1,000萬股。第二類上市公司則記名股東人數須逾1,000人，其中小股東人數不得少於500人，且其持股合計占發行股份總額20%以上或滿1,000萬股。

負所得稅（negative income tax system）不算是一種稅制，反而比較等同於社會救助支出，也是社會福利措施的一環。 負所得稅最早是由1976年諾貝爾經濟學獎得主、美國經濟學家弗里曼（Milton Friedman），在1962年的著作「資本主義與自由」一書中首度提出。負所得稅，簡單來說就是由政府劃出一定收入的基本保障額，也就是所謂的「貧窮線」，之後，再按個人或家庭的實際收入狀況給予補助，以維持其基本生活需求。位於貧窮線下的家庭，可以從政府手上拿到一筆補貼，收入愈高，相對補助愈少，直到收入達到所得稅的起徵點為止。弗里曼認為，負所得稅可以代替沒有效率的社會救濟制度，也可以激勵人們工作並幫助窮困的家庭。弗里曼提出負所得稅概念，也促使美國制定所得稅減免計畫，降低失業人口。負所得稅因與社福制度相近，但設計不當反可能對低所得者的工作誘因造成打擊，選擇接受補貼而不工作，因此多數國家都沒有採行。但也有經濟學者對負所得稅持正面看法，認為直接補貼家庭所得，可讓政府照顧人民的福利達到最低標準，並可省下各種福利和救濟措施的行政成本。

【編譯莊雅婷／綜合外電】
隨著瑞銀內部運作的神秘面紗被揭開，全球富人愈來愈難找到安全地點設置祕密帳戶，使避稅不如過去一般輕而易舉。

近年來美國和全球許多避稅天堂合作，同步執行國際法規加強查緝逃稅與洗錢。因此，許多頂著避稅天堂光環或有意躋身此行列的小國，對投資人正逐漸失去吸引力，包括巴拿馬、加勒比海的安提瓜和巴布達，及太平洋的萬那杜（Republic of Vanuatu）、諾魯共和國（Republic of Nauru）。

專家表示，海外避稅天堂崛起的先決條件是可靠的法律體系再搭配其他特點。Tax Notes專欄作家、律師薛帕德指出，這些特點包括距離投資人不遠，且當地服務人員會說投資人的母語。

基於上述理由，雪帕德和其他專家不約而同看好新加坡成為瑞士以外的替代選擇，特別是對亞洲人而言。雖然美國並未和新加坡簽訂稅務資料交換協議，但美國國稅局（IRS）已針對新加坡與香港加強查緝逃漏稅。

【2012-04-09/經濟日報/A6版/國際財經】

採購經理人指數（Purchase Management Index）是衡量製造業的體檢表，為領先指標中一項重要據據，可衡量製造業在生產、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進口等狀況。

通常採購經理人指數是以百分比來呈現，以50%作為經濟強弱的分界點。指數高於50%時，被解讀為經濟擴張的訊號；指數低於50%，尤其非常接近40%時，就有經濟蕭條的憂慮，此時投資人多預測政府將降息刺激景氣。

通常來說，由於較高的PMI指數象徵製造業景氣熱絡，對股票市場而言是項好消息，而債券市場視強勁的PMI指數為利空消息；不過這樣的判斷原則仍須觀察當時總體經濟狀況及市場投資人心態而定。在景氣衰退時期，PMI指數上揚象徵景氣復甦在望，股票市場可能因此大漲，但投資人也可能據此判斷利率水準將無法調降，而引發股市下挫。因此若利率狀況穩定維持於低檔，則PMI上揚被視為利多；但若其他指標顯示景氣過熱，利率可能進一步上揚，則強勁的ISM指數被視為利空。

消費者信心指數又稱為消費者情緒，他是依照消費者對就業、收入、物價、利率等問題的綜合判斷後，所得出的一種看法或預期。以美國來說，由於消費者支出佔總體經濟產值GDP的三分之二以上，因此民間消費的多寡，對經濟發展影響很大。 

消費者看好未來景氣表現，就會刺激消費慾望，個人支出就會增加；廠商製造的東西賣得出去，就會持續投資、增加聘用人才，這樣一個擴張的景氣循環就會持續下去。反之，如果看壞景氣，這時候就會縮減支出，進而影響到總體經濟的發展。因此由美國密西根大學調查公布、代表消費者目前，以及未來六個月支出意願的消費者信心指數，非常受到市場的重視。

目前台灣也有編製消費者信心指數，是由中央大學台灣經濟發展研究中心所發布。依據六項指標，得出消費者對未來半年景氣的觀測值。

對產業的認識在許多的工作都相當重要，例如金融業的理財專員必須對各種產業的獲利能力、消長趨勢有相當的瞭解，才能為客戶做最佳的投資理財建議。此外，畢業生該投入什麼樣的職業，除了考量自己興趣，也應考量產業的發展前景。而個人投資理財時，投資配置、風險評估都有賴產業知識。因此GEFT的許多題目和產業有關。以目前最熱門的科技產業為例。當看到相關的新聞時，建議您的思考方向有：廠商和產品的對應關係（例題一）、產業供應鏈的結構與構成廠商（例題二）、國際產業競爭關係（例題三）以及特定事件對某些產業造成的衝擊（例題四）。

試試看用這樣的方式，以汽車相關產業為主題，分析以下問題：
1. 試舉台灣的主要汽車大廠？
2. 若鋼鐵成本大幅上升對汽車產業的影響為何？
3. 台灣汽車產業的競爭對手主要來自哪些國家？ 
4. 日本對美元的匯率近年走強，對汽車出口有何影響？

例題一：晶片巨擘英特爾（Intel）大力推廣的超輕薄筆電，預料2012年將在市場上大放異彩。試問此款由英特爾命名的新款超輕薄筆電，其名稱為何？ 
A. MacBook Air
B. Ultrabook
C. Eee PC
D. CULV

正解：B

例題二、蘋果新iPad在2012年成為市場熱門話題。若蘋果新iPad熱賣，下列廠商較不會因屬於其供應鏈而受惠。
A. 大立光
B. 鴻海
C. 可成
D. 廣達

正解：D

例題三、依據法人機構預估，2012年全球PC出貨量第一名仍將由惠普(HP)奪得，第二名則為聯想(Lenovo)，第三名及第四名依序為代爾(Dell)與宏碁(acer)。試問上述PC製造商中，何者為中國大陸自有品牌？
A. 惠普
B. 聯想
C. 代爾
D. 宏碁

正解：B

例題四、泰國自2011年7月以來，面臨半世紀以來最嚴重的洪澇災害，市場分析師表示此次洪災中，受創最嚴重的電腦零組件供應鏈為何？
A. 硬碟
B. 主機板 
C. 電源供應器
D. 面板

正解：A

中央銀行是各國負責貨幣政策的最高執行機構（在美國則為聯準會Fed）。各國央行的最新動向，常常可以在財經報紙看到。央行的主要功能之一，是依照國內外的財經環境，進行利率的調整，以調控市場資金鬆緊。當景氣低迷，市場資金缺乏，央行可藉由調降存款準備率、調降重貼現率和基準利率等方式增加市場資金動能，刺激景氣。

央行定期舉行的理監事會議，會決定之後的利率政策。這些決策除了反映過去一段時間國內外的經濟環境，也可用來預測之後經濟狀況。掌握這些訊息，可以讓自己和公司及早因應，提升獲利，避免損失。例如央行若持續降息，可以預期若把錢存在銀行，可獲得的利息收入會愈來愈少。這時把資金投入股市或其他報酬較高的投資，可能會有較高的獲利表現。

另外央行也是調控一國匯率的主管機關，各國依照市場的成熟度和政策的不同，匯率的調控鬆緊程度也不一。由於一國的匯率對進出口產業有相當程度的影響，例如當台幣對美元急速升值時，可能會對出口貨品到美國的公司造成匯損。因此在必要時，中央銀行可以透過買進和賣出外幣，來調控匯率。

當看到央行有關新聞時，建議您的思考方向有以下幾點。第一，新聞中提到的利率意義為何 （例題一）；第二，瞭解是什麼原因，使央行採取寬鬆或緊縮的貨幣政策 （例題二）；第三、瞭解央行的貨幣政策會造成什麼樣的影響 （例題三）；第四，匯率和進出口業的關係（例題四）。

例題一、中央銀行於2012年3月下旬舉行第一季理監事聯席會議，決定維持重貼現率不變，並強調將維持適度寬鬆的貨幣政策。下列哪項對央行貨幣政策的描述是正確的？
A. 重貼現率是央行匯率政策的一項工具
B. 重貼現率是銀行間互相借貸資金的利率
C. 央行可藉由調整重貼現率來影響銀行存放款利率
D. 央行若是調降重貼現率代表採取緊縮性的貨幣政策

正解：C

例題二、中國大陸在2011年持續採行較為緊縮的貨幣政策，下列對當時中國大陸的經濟狀況，何者描述為非。
A. 物價指數高升
B. 房地產炒作盛行
C. 經濟成長長期低迷
D. 國際熱錢湧入

正解：C

例題三、一則新聞指出東莞原野服飾廠在2011年底無預警關門倒閉，僅留下一封昭告全體員工書，強調公司因資金鏈完全崩潰而破產。試問下列選項中，何者可能不是造成此波企業倒閉的原因？
A. 歐美經濟情況不佳，導致珠三角中小企業訂單減少
B. 長期以來過剩的人力找不到出口
C. 服飾成衣商利潤大降甚至出現虧損
D. 在貨幣供給吃緊的情況下，增加中小企業借貸的難度

正解：B

例題四、新臺幣對美元的匯率自2011年7月初的28.7開始貶值，下列何者是貶值會帶來的效果？
A. 國內工資明顯下降
B. 國內失業率上升
C. 有利於國內出口
D. 有利於國內進口

正解：C

經濟部昨日宣布，自4月2日零時起取消油價減半緩漲措施，也就是說先前國際油價上漲時，經濟部是採取上漲幅度減半的措施，希望能減緩國人對於高油價的衝擊。這次經濟部決定一次漲足，平均油價漲幅超過一成，在政府每月監控的數據中，直接受到影響的就屬消費者物價指數，依據經濟部預估，此次油價上漲將讓消費者物價指數（CPI）上漲0.37個百分點，對於今年經濟成長率（GDP）也將減少約0.22個百分點，對民生經濟將造成很大的衝擊。

目前無論原物料或者是製造完成的商品，皆需仰賴運輸工具將產品送到世界各地，而無論陸運、海運抑或者空運業者，多以石油為主要燃料，油價上漲將增加運輸成本，進而侵蝕企業獲利表現。然而，我們也要提防廠商將成本轉嫁給消費者，這將導致商品價格被迫調漲。除了前面提到的航運業，包括水泥、染整在內的高耗能產業面，他們在提煉過程中需使用大量原油作為鍋爐燃料，倘若油價出現波動，都將影響他們的獲利表現。

油價上漲這個議題，攸關著人民食衣住行育樂等項目，對每個人日常生活影響最為直接，而其影響層面最終更將擴大到整體國家的經濟發展。後續政府政策如何因應，攸關著國家未來整體發展，這都是關注此議題時，所必須知道以及需思考的方向。

當您在注意油價相關新聞時，可以思考以下項目：

一、 油價走揚（下跌）時，會對消費者物價指數（通貨膨脹）帶來什麼樣的影響？ Ans:油價與消費者物價指數成正比關係
二、 油價走揚（下跌）時，哪些產業將受到衝擊？哪些產業可能得利？

Ans:不利:有用到油的產業都不利因為都是營業成本的提高

    有利:完全不需要用油的產業,如太陽能產業或風力發電產業

「貨幣戰爭」這個名詞的出現，可以追朔至2010年9月，當時的巴西財長蒙迪嘉(Guido Mantega)在一場演說中指出：「政府之間為捍衛本國出口和提振國內成長，而發動貨幣戰爭。」

在說明貨幣戰爭之前，我們必須先探討其背後的成因，也就是近年來歐美先進國家競相推出的量化寬鬆政策。自2008年以來，歐美經濟持續疲弱，各國政府為刺激國內經濟，無不採取降息以及擴大政府支出的方式因應，而為了營造更寬鬆的環境，美國更帶頭大開印鈔機，連續兩次的量化寬鬆貨幣政策，卻也造成了國際浮資四處流竄。這些熱錢流入新興亞洲的結果，不只造成外匯市場劇烈波動，也留下了通貨膨脹的惡果。

面對熱錢流入造成本國幣升值的現象，各國政府為提升自己在國際間的競爭力，紛紛進場干預匯價，而為了增加自身出口優勢，對央行來說最直接且最方便的方式，就是讓本國幣貶值。由於本國幣貶值有利出口產業，只要幣值相對手國弱勢，在貿易活動就比對手多一分優勢，因此，一場國際貨幣貶值競賽自此爆發。

自去年下半年開始，這波原本只在新興國家引發的貨幣大戰，開始蔓延到已開發國家，在主要貨幣當中，包括瑞朗、紐元、日元、新加坡幣、巴西里爾，對美元匯價開始出現升值的現象。面對貨幣戰爭導致本國幣大幅升值現象，首先發難的是瑞士央行。去年下半年歐債危機再度升溫，而全球經濟復甦腳步呈現停滯狀態，國際避險資金紛紛湧入瑞士法朗，短期內讓瑞朗兌歐元的匯價，大幅升值了10%。本國幣劇幅升值的結果，威脅到瑞士出口表現，也讓國內旅遊事業受到重創。為此瑞士央行宣布，將瑞士法郎的目標匯率上限設為1.2瑞郎兌1歐元，為30多年來首見，目的是要抑制瑞郎的強勁漲勢。在市場上大幅買進歐元，以抑制瑞朗升值的幅度，降低經濟下滑的風險。 

美國與南韓於上月簽訂了自由貿易協定（FTA），市場擔心這恐將衝擊台灣相關產業的生存空間。在討論自由貿易協定會對產業或國家造成什麼樣的影響前，我們必須先瞭解何謂FTA？他是指兩個或兩個以上的經濟體或主權國家，為了讓彼此間的貿易活動更加的蓬勃發展，他們會將雙邊進行自由貿易時，所可能產生的貿易障礙都予以排除。比如說可以藉由調降關稅、或者免收其他規費的方式，除了可以促進彼此間的貿易活動，更可以協助本國企業進入全球市場，並取得競爭優勢。

為何美韓簽定FTA，會讓台灣相關產業的業者如此恐慌呢？主要原因在於，台灣與南韓的產業結構非常類似，同屬進出口導向的國家，兩國企業在相同產業互相競爭由來已久。以工具機產業為例，歐盟工具機進口關稅平均在2%至3%，美國工具機進口關稅則在4%至5%之間。當韓歐、韓美FTA上路之後，南韓工具機將可享有免稅措施，相較台灣工具機更具競爭優勢，將壓縮到台灣工具機在歐美的生存空間，因此業者紛紛敦請政府儘速與美歐洽談簽署FTA。

如果南韓廠商在進口貨物上，取得較低的進口關稅，甚至獲得零關稅的優惠，台灣廠商在相同貨物上由於沒有關稅減免，輸入成本將高於南韓廠商，在定價上根本就無法與其競爭，只能眼睜睜將過去辛苦打下的市占率拱手讓人，繼而被迫退出市場。

今天要跟大家討論的議題，是近期在報章雜誌蠻常見到的一個名詞IFRS。國際會計準則，也就是所謂的IFRS，他是目前全球會計財務報導的最新趨勢，政府考量國際間的商業交易日趨頻繁，而且國內企業設置海外子公司之情形亦漸普遍，如果國內企業之會計資訊與國際規定一致，將可節省企業編製相關報表之成本。因此，為了提升全球競爭力與國際接軌，採用國際會計準則已是世界趨勢。

IFRS的特點是以「原則為導向」，他並不特別去制定一些細部的規定，他只規範會計處理的原則，將重點放在會計的觀念架構以及他的精神上面。
依照金管會的規劃，為了與國際會計制度接軌，台灣上市櫃公司，以及金管會所主管的金融業（這邊並不包含信用合作社、信用卡公司、保險經紀人及代理人），這些公司應該從2013年開始，採用IFRS這套準則來編製財務報表；至於其他的公開發行公司，則從2015年起才開始編制。不過這邊需要注意的是，由於財務報表必須要編製前一年度的比較報表，因此前面提到的這些上市櫃公司，必須提前在在2012年，就要同時編製符合舊制，以及新制規範的兩套財務報表。

金管會在今年3月14日宣布，自即日起台灣投資人可以透過券商以複委託的方式，投資大陸政府或企業在香港上市的有價證券（也就是H股或稱國企股）。到底什麼是複委託呢？又有哪些事項是必須注意的，以下將為大家進行解說。

複委託一般是用在買賣國外有價證券，目前台灣投資人如果想要買賣在外國交易所上市的股票，是沒有辦法直接購買的，必須透過券商幫忙到國外下單，才能夠進行國外股票的買賣交易。比如說你現在想要買進一張在美國上市的蘋果公司股票，你就必須透過國內有在辦理複委託業務的券商，委託他們幫你下單買賣，國內券商接受你的委託之後，他們必須再向外國交易所的券商進行掛單交易，由於是經過國內券商以及國外券商的兩次委託動作，因此這樣的委託方式就叫做複委託。

但是這邊須注意的是，由於是以券商的名義去幫你去下單，因此這張股票是掛在券商名下的帳戶，也就是說，客戶的名字並未登記在公司的股東名冊上。這種架構有點類似目前我們透過銀行買賣海外基金，基金公司只認銀行一個戶頭，至於銀行客戶各自的帳戶，則交由銀行自行管理。

目前可以進行複委託帳戶的商品，除了外國股票外，還包括了基金與債券，交易所則有美國、日本、香港、韓國、新加坡等國家，過去主要以美國市場的複委託業務為主，最近幾年港股複委託業務也開始受到投資人的矚目。

我們常會在新聞報導聽到貨幣總計數M1A、M1B以及M2，他們分別代表什麼意思呢？當他們出現了死亡交叉或者黃金交叉時，又代表什麼樣的經濟意涵？出現上述這些狀況時又會對股票市場帶來什麼樣的影響，我們將在接下來的篇幅為各位解說。

貨幣總計數是中央銀行控制貨幣數量與執行貨幣政策的主要指標，它是將企業及個人所持有的各種不同貨幣性資產加總後，所得到的一個統計數。一般來說，有狹義與廣義的分別，狹義的貨幣總計數（如M1A、M1B）主要偏重於交易媒介功能，包括流通在金融機構之外的通貨、支票存款、活期（活儲）存款等；而廣義的貨幣總計數（如M2），較偏重於價值儲藏功能，包括定期性存款、準貨幣等。

以下為各個項目的定義：

貨幣總計數M1A=通貨淨額+企業及個人（含非營利團體）在貨幣機構之支票存
款及活期存款。
貨幣總計數M1B=通貨淨額＋存款貨幣，或M1B=M1A＋個人（含非營利團體）在貨幣機構之活期儲蓄存款。
貨幣總計數M2=M1B＋準貨幣。

通貨淨額：指全體貨幣機構與中華郵政公司儲匯處以外各部門持有通貨。亦即通貨淨額=央行通貨發行額－ 全體貨幣機構庫存現金－ 中華郵政公司儲匯處庫存現金。

準貨幣或準貨幣性存款：指企業及個人在貨幣機構之定期存款（包括一般定存及可轉讓定期存單）、定期儲蓄存款、外匯存款（包括外匯活期存款及外匯定期存款）以及中華郵政公司儲匯處之郵政儲金總數（含劃撥儲金、存簿儲金及定期儲金）；自民國八十三年一月起尚包括企業及個人持有上列機構之附買回交易餘額與外國人持有之新台幣存款（含活期性及定期性）。自九十三年十月資料起包括貨幣市場共同基金。自九十九年一月資料起包括銀行承作結構型商品所收本金。

這三個項目，依所涵蓋的範圍由小到大排列，依序分別是M1A、M1B以及M2。以M1B來說，他比M1A多了活期儲蓄存款這個項目，而M2則除了包括M1B之外，還多了準貨幣。

一般投資在股市的資金，短期流動性程度較高，都會存在銀行活存及活儲等高流動性的帳戶，這些項目都包含在M1B，因此M1B年增率，通常被市場視為股市資金動能的指標。由於M2比較偏向價值儲藏的功能，若將他用來與M1B的年增率作比較，當M1B年增率曲線向下摜破M2時，表示資金出現從M1B轉移至M2的動向，也就是股市資金出現撤出的現象，這就是市場俗稱的死亡交叉，恐不利未來股市表現。反之，當M1B年增率曲線向上突破M2時，表示資金出現從M2回流至M1B的動向，資金再度向股市靠攏，市場一般將此現象稱作黃金交叉，在資金充沛下將有利於股市後續表現。

一般來說，我們將兩國貨幣之間兌換的比例稱之為匯率，換句話說，就是一單位本國貨幣兌換一單位他國貨幣的比率。由於美元為主要流通貨幣之一，常見以美元為基準，以此換算出本國貨幣的價值，此種報價方式又稱為直接報價法。舉例來說，2011年底新台幣兌美元的匯率大約落在30元的價位，意即一單位美元可以兌換得新台幣30元。反之，若以本國貨幣為基準，去折合若干單位的外國貨幣，則稱為間接報價法，例如1元新台幣折合1/30美元，也就是新台幣兌美元匯率為1/30。

匯率價格的決定，與商品交易一樣，主要由供給與需求雙方交易所決定。當外匯需求增加時，美元相對新台幣價格將呈現升值走勢，反之，美元匯價將會走軟。舉例來說，自2012年初以來，受到國際熱錢大量匯入台灣影響，這些匯入的美元轉換成新台幣時，將造成新台幣升值，此期間新台幣兌美元價格由年初的30元，一路升值至4月底來到29.5元。對照去年下半年的匯率走勢，2011年8月之後，受到歐美情勢惡化影響，外國資金大舉匯出台灣，使得新台幣出現貶值的走勢，由8月底的29元一路貶至10月初最高來到30.6元。

為了維繫匯價的穩定，避免短期波動造成外匯市場動盪不安，中央銀行也會從旁扮演著監控者的角色。然而大部分時間，央行只會在場外觀看，並不會主動進場干預匯價，除非短期外匯市場波動過鉅，或者發生足以影響外匯市場穩定之情事，央行才會主動干預匯價，藉此安定匯率價格。

　　由於台灣屬於進出口導向的國家，外貿依純度非常高，廠商進行國際貿易時，主要以美元或日圓等外幣為買賣計價單位，因此匯率發生波動時，將會對進出口商的獲利表現，帶來某種程度的影響。就出口產業來說，倘若新台幣持續出現升值的現象，將會侵蝕到廠商的獲利，主要原因在於出口商都是以外幣作為買賣單位，當新台幣升值時，相同單位的外幣兌換成新台幣，其價格將會比升值前還要少，使得廠商出現獲利減少的現象，舉例來說，台灣外銷的電子產品，受到台幣升值影響，將會發生匯兌損失的現象。然而，新台幣升值對產業的影響，也不全然皆是負面的，對進口產業來說，台幣升值卻是有益的，廠商可望獲得匯兌收益。以經營進口舶來品的公司為例，受到台幣升值效應影響，公司得以用較少的成本就可進口相同的貨物。此現象也同樣發生在進口能源價格上，當台幣出現升值時，進口能源的成本將得以降低。

　　從上述說明我們可以知道，匯率價格的波動，是有可能侵蝕公司獲利表現，甚至造成虧損情事的發生，因此進出口廠商亦面臨著匯兌交易的風險。對於這樣的問題，公司的財會部門通常也會作出一些避險的措施，比如說藉由遠期外匯或外匯期貨的方式，來進行避險以保障獲利。假設廠商將於3個月後收到美元貨款，為避免此期間新台幣升值，將會侵蝕到公司獲利，此時可以透過賣出遠期美元的方式，藉此鎖住美元的價位，將有效規避新台幣於此期間升值，導致出現匯損的風險。

限制型股票是企業為獎勵員工、或者是留住優秀人才所發行的股票，他很類似公司將新發行的股票贈送給員工，員工不需要付錢、或者以折扣價格就可擁有，但是他會限制你在幾年內不能轉讓或賣出。台灣最早出現限制型股票的提議，是由台積電董事長張忠謀在民國93年底提出，當時台積電已經到美國公開發行股票，由於電子業專業人才非常搶手，美國企業界常常以限制型股票獎勵員工，希望能留住人才，張忠謀看到這樣的獎勵員工方式，就向政府建言，建議修法將「限制型股票」納入員工獎酬制度中，讓我國獎酬制度更多元。

2011年6月立法院三讀通過的公司法修正案，已允許公司發行限制型股票，但發行數量、價格、條件及其他事項，由證券主管機關定之。因此，等金管會完成子法訂定，上市櫃公司就可申請發行限制型股票，企業獎勵員工、留住人才將會多了一道新管道。

　　在說明重貼現率前，我們先解釋一下貼現率的意義。貼現，就是持有票券去銀行換取現金的動作，舉例來說，小明手中持有一張一年後到期的台銀支票，但他目前急需現金，於是將這張支票拿去銀行要求貼現，由於支票是一年後才到期，銀行提前將支票兌現給小明，就會收取利息費用，這個利率稱為貼現利率。

　　而重貼現率，比貼現率多了「重」這個動作，也就是銀行將顧客申請貼現的票據，這票據必須是央行所認可的合格票據，銀行將他拿去向中央銀行申請再貼現，這個利率就稱作重貼現利率。

　　重貼現率是央行貨幣政策的一種工具，具有引導市場利率上升或下降的作用。在經濟景氣過熱、市場資金過多時，央行可調高重貼現率，市場利率受到向上牽引，借貸成本增加、資金可以回流金融體系，對過熱的景氣可產生踩煞車的作用。反之，景氣不振時，則可調降利率，釋出更多流動性。

我們在報章媒體常常會聽到景氣對策燈號這個名詞，他跟馬路上的交通號誌紅綠燈很類似，但是卻個別代表不同的經濟意涵。景氣對策燈號是由經建會所編製，用來代表當前景氣狀況的一種指標，通常在每個月底公布上月份的資料。它是由包括代表股市資金動能的M1B、台股股價指數、海關出口值、製造業銷售值等九項指標所構成。

經建會每月依各構成項目經過計算後，會得出一個加總分數，再將分數對應到所屬燈號的區間，就能得出當月的景氣對策燈號。當燈號為「綠燈」表示目前景氣穩定成長；「紅燈」表示景氣熱絡，但是若持續處於高檔狀態，仍要提防景氣出現過熱的情況，政府可能會祭出一些降溫措施；「藍燈」表示景氣低迷，從景氣循環來看，通常也顯示目前已經來到谷底的位置；至於「黃紅燈」及「黃藍燈」，他們代表景氣可能轉向的訊號，投資人應該要密切觀察後續景氣變化。

在股市實務操作上，有些人也會將景氣對策燈號視為進出指標。從歷史經驗可以知道，當景氣燈號出現紅燈時，通常也代表景氣已經離高峰不遠了，此時投資人應該適度減碼落袋為安，不宜持續追高；從過去十年數據來看，2004年及2010年曾經兩度出現紅燈，但卻都已經來到當次景氣循環的高峰，景氣過不久就反轉直下。當出現藍燈時，表示景氣已經離谷底不遠了，此時可以適度加碼，但仍不宜大舉買進；自2000年以來，2000年及2008年分別出現觸抵藍燈後的景氣循環谷底，由首次出現藍燈到景氣落底反彈，大約歷經6至9個月的時間。