此次補充之案例,希望投資人可以動動腦想看看,回答的結果並不表示蝸牛的投資方向,請勿隨意猜想.
股票投資有其風險請審慎評估.
前篇文章"價值投資partIV-以晶電2448為例" 蝸牛由簡單的基本分析去分析這家公司,發現結果並無法拿來當投資參考,蝸牛的投資觀念是只做有把握的事,沒把握的留給能力更強的人賺~
此檔股票個人提出幾個問題與觀點.
1.此檔股票是否為強勢股或相對大盤強勢?
3/7 大盤終場跌6X點 ,晶電(2448)當天走勢呢?
2.是否有營收成長或是夢想題材?
3.是否符合東山老師的慣性定理-穿頭再穿頭
這邊蝸牛說明一下"多頭"的定義,此定義是蝸牛自我認為的僅供參考.
多頭即是隨便買隨便賺.......(X)
應該要講得更仔細與簡單易懂,多頭就是持續創新高也就是東山老師所說的穿頭再穿頭,但是尚需符合下面這條件,拉回不破前低,這樣多頭的定義就有95%的輪廓了.空頭呢? 就是反言之!
附上近半年來的日線圖,請自行判斷
本周有提到關於五檔價量有時候會騙人,3/7號就有血淋淋的案例了,這次又要以6239為例了(因為剛好遇到)
力成(6239)9:40分的五檔價量:
一般投資人看到這賣的共有901張,買的只有344張,會想說賣壓好重歐,不適合進場.
比較勇敢點的投資人就會想說我掛個低接買盤好了,那要買多少價位的呢?
55.7 103張好像比較沒機會買到,也是現價不符合低接原則=>不考慮
55.6 42張 有機會,離現價差一檔
55.5 43張 有機會,離現價差兩檔
55.4 91張 數量有點多
乾脆低接55.5 10張好了 (以上故事存屬虛構不代表蝸牛之操作,若有雷同存屬巧合)
事實證明9:40過後 55.5為最低點,這之後就....
為何掛一堆賣單在賣還會漲? 投資人你說呢? 是主力騙你殺出你手中的便宜貨? 自己想想吧!
蝸牛再次宣揚:胡立陽股票投資第一招-只有"不正常"的人才能在股市中獲勝
投資人應善用逆向思考不可人云亦云再加上使用機械式操作輔以實證研究,才能打敗自我心魔當個快樂的不正常人,切記並共勉之.
補充3/11 update
3/9 晶電盤中五檔參考量,82.0 異常的賣單171張掛在那,結果終場晶電還是收在82.0,投資人阿你說奇怪不奇怪
[學員專區]蝸牛投資學"蝸牛再慢有一天也會登上頂峰"這句話蝸牛也是在今周刊看來的,當時個人被這句話感動不已,於是從那天起自喻為蝸牛,其目的有二,一為蝸牛看似不起眼也隱含著虛心學習的意義,二為推崇堅持的力量,這樣的理念又與本篇文章的標題有異曲同工之妙,在此感謝今周刊的一段話砥礪了蝸牛順利的爬出人生低潮期.
蝸牛整理幾個重點並附上網路上原文網址.
1.虛心學習才能打敗自我
2.閱讀是脫離貧窮最佳路徑
3.自我管理創造成功人生
赤貧流浪兒靠苦學與投資 變身百億香港新股神
馬來西亞出生的謝清海，曾是街頭流浪的孩子、市場裡賣鳳梨的小販，如今卻晉升為身價百億的投資名家。他一手創辦的惠理集團，更成為香港首家上市資產管理公司。謝清海憑著沒有一絲折扣的拚命態度，不斷閱讀自學成長，終於衝破命運的枷鎖。
我是真正，一步步從社會底層走出來的人！」訪問才開始，坐在商業大樓林立的香港中環辦公室，掌管市值七十六億港幣的惠理集團主席謝清海（Cheah Cheng Hye）就先丟出這句話，強調自己的出身。
這話說來簡單，過程卻不平凡。在香港，身家達數十億港幣的謝清海有「股壇金手指」、「亞洲巴菲特」之稱，每每點名個股都有亮眼報酬。例如二○一○年首次揭露基金持有華晨汽車超過五％後，不到五個月，股價即上漲二倍。去年，這檔股票為他旗下基金貢獻三千八百萬美元的收益。
他也於二○○九、一○年獲得《AsianInvestor》財經雜誌選為亞洲區資產管理、對沖基金行業二十五位最具影響力人士之一。一○年十月，只有中學文憑的他，還受邀至「價值投資殿堂」哥倫比亞大學發表演說。
惠理集團辦公室的走道旁，掛著數十面表揚他旗下基金優異績效的獎牌；會議室裡一整面牆，則貼滿了歷年接受香港本地以及國際媒體如美國《霸榮週刊》（Barron's）、英國《金融時報》（Financial Times）的專訪報導，像在為他走過的痕跡留下紀錄。
擁有現今令人稱羨的成就，謝清海並無掩蓋過往人生的意圖，「我小時候，是所謂的『流浪兒童』，因家裡環境很差，乾脆每天住在街上，只有生病時才回家。」謝清海生長在馬來西亞檳城，父親是來自中國福建的華僑，由於家貧，謝清海九歲起就跟著叔叔到批發市場賣鳳梨。十二歲時父親過世，母親沒有工作，還有一對弟妹要扶養，身為長子的謝清海一肩扛起家計。
「我一直以為所有人都一樣貧窮，不曉得世界上其實有很多富有的人。」他讀中學時，一度湊不出錢買制服；無法參加學校下午的體育課程，因為還得趕去市場賣鳳梨。「有些同學很會踢足球，只有我對運動完全外行。」謝清海說，買衣服、玩具這些現在看來稀鬆平常的事，從沒在他童年發生過。
十七歲時，謝清海拿到一所學校的全額獎學金，但為了家人，他選擇繼續工作，每天到報社疊報紙。謝清海一邊說著，一邊隨手拿起資料，反射性地仿照疊報紙的動作，「人生從來就不公平，所以凡事要盡全力去做。」他在中學曾獲得英國文學獎，平日沒事就寫文章到處投稿，結果一家倫敦報社刊登了他的小說，使得他在家鄉聲名大噪。
報社老闆發現了他的潛能，提拔他成為記者。當時每月工資約三二○元馬幣，謝清海並不以此自滿，為了賺更多的錢，二十歲時，他賣掉全身上下唯一的資產——一輛舊摩托車，換了船票隻身前往香港。「做相同的工作，在香港可領到三倍的薪水。」謝清海說，只是他連一般客船的船票也買不起，最後在寂靜的夜裡搭上一艘貨輪，兩手空空，和滿船的貨物一起運送到香港。
說話節奏非常急促的謝清海，似乎擔心浪費生命中的一分一秒，總想趕在短短時間內說完、做完所有的事。在他生活周遭，很多人還來不及體會生命就離開人世，像他的表兄弟們，有的才十多歲便死於生病、車禍，或是警察的槍枝下。他言談中不斷強調，自己的出身貧寒並不獨特，在六、七○年代的社會環境，多數人都過著一樣的生活。但事實上，他卻比其他人更早擺脫困境，更快走出自己的路。
「老實說，我完全不相信命運，只相信，命運可以靠自己雙手打造出來。」眼前的謝清海，穿著整齊體面的西裝、戴著昂貴的名錶，看來十分融入資本市場。但在他腦海裡有一部分，仍保留著過去的記憶，「有時想想，自己現在能夠坐在這裡很不可思議；常常懷疑，這是真的世界嗎？」
影響他逆轉人生的主要因素、讓他願意付出加倍努力與出身環境對抗，其實正是「自覺不足」的性格。「就在和你說話的當下，心裡都還想著自己很愚笨。」他認為保持這樣的心態，覺得自己不及格，才會更加認真工作、進行研究，努力朝滿分邁進。
謝清海坦言自己也曾犯過錯誤，「有次投資一家鐘錶公司五百萬港幣，董事長幾周後竟消失不見人影。」他檢討是因自己太相信人，「我會隨時專注在自己的錯誤上，從中學習經驗。」
惠理集團行政總裁陳尚禮與謝清海認識二十年之久，他描述這位主席總是十分在意、把握時間，「無時無刻都在閱讀。」一起去打高爾夫，等待的時間他一定在看書；一同到餐廳用餐，他也常拿著書翻閱。「有時候，覺得他生活太過緊繃，但沒辦法，似乎這樣才有安全感。」
「人生中給予我最多幫助的，應該是養成『閱讀』這個習慣吧！」因為從小必須為生存而打拚，剝奪謝清海正常讀書時間，他比其他孩子更用功，經常往公共圖書館跑，抱著一堆書籍在鳳梨攤前閱讀。
「當時我的人生什麼也沒有，唯一能做的只有閱讀、閱讀、閱讀。」無論科學、歷史、自傳，謝清海盡可能吸收各種知識，即使凌晨三、四點起床讀書也不覺苦。後來，他從財經記者轉進投資界，也是靠著閱讀獲得啟發。
八○年代，謝清海手邊有點積蓄，白天做完記者工作，晚上就操作外匯交易。
結果，在三個月內輸光所有的錢。那時他發現了一本書《股市大亨》（The Money Masters by John Train），內文談的全是約翰坦伯頓、華倫巴菲特……等投資大師的心法，讓他如獲至寶，重新認識投資市場。
謝清海笑說，他起初以為未來會做政治家，改變馬來西亞的社會情況，「讓所有人脫離貧窮。」不過當他找到社會發展與金融市場的關聯，股市能夠反映經濟現況，立即對此深深著迷。「市場表現與當地政治、人民情緒息息相關，股價的起伏明確指出人們的希望或絕望，這些讓我很感興趣。」
尤其他所推崇的大師，幾乎皆以「價值投資」為核心策略，「我想只要和他們一樣，發現其他人忽略的市場，進行反向操作，一定有機會成功！」當時已在亞洲《華爾街日報》坐領高薪的謝清海，甚至放棄前往美國工作的機會，決心踏入金融市場。
一九八九年，他進入香港摩根建富集團協助設立研究部門，專攻當時被市場冷落的中小型股，結果真為公司帶來豐厚利潤，個人身價水漲船高。對於追求成長從不滿足的他，又在九三年出資一五○萬美元，與一位客戶共同創立總資本額五百萬美元的資產管理公司，也就是現今的惠理集團，並在○七年成為香港首家上市的資產管理公司。
謝清海研究公司和他讀書一般認真，平均每年與投資團隊拜訪二千五百家公司，找出被低估的標的。正當股神巴菲特○八年買入比亞迪汽車股票，鬧得市場沸沸揚揚，謝清海早在此之前，於○六年投資比亞迪。那時比亞迪營收衰退近五成，但謝清海親自拜訪後，看好其創新與研發能力，隨即逢低買進，並在○九年股價持續爬上高點時獲利了結。
謝清海表示，當時只是把投資作為一種嗜好，沒想到管理資產規模會成長到如今的七十一億美元。目前惠理集團員工人數約一四○位，去年上半年即使遇上市場動盪，仍為公司創造三．八五億港幣（約新台幣十四．八六億元）的營收，平均每位員工半年就為公司貢獻破千萬新台幣的產值。
在惠理集團，從事投資、研究的員工，多從基層一步步做起。謝清海以「標準化」作業流程，訓練每一位新手成為高手。如同他自己一樣，「我們不需要投資天才，從頭學起，才不會受到舊有思考模式限制。」對於獎勵員工創造投資績效毫不手軟，根據財報顯示，一○年光是獎金開銷，就近二億港幣，比○九年高出近一倍。
「貧窮的時候，覺得有錢一定能做很多事情；真正有了財富之後，卻發現很多東西用再多錢也買不到。」以前每日都要和金錢戰鬥，為了一分一毫而拚命工作，現在，「我每日都在與時間對抗，沒有一天覺得時間夠用。」如今雖然不再需要為錢煩惱，卻得與和他一樣停不下來的時間賽跑。
對於現況永不滿足的他，未來已鎖定大中華區投資，還將繼續拓展業務至中國、台灣等地，謝清海要把惠理集團打造成亞太區主要的資產管理公司。訪談最後他對記者說，「歡迎你五年後再過來拜訪，我們公司肯定很不一樣，會比現在更好！」
五年後會變成怎麼樣呢？從赤貧的流浪兒到財經記者、投資名家，到現在成為雄踞一方的成功經營者，一位從不安於現狀、總是在與自己生命競爭的人，他的未來，永遠充滿想像空間。
我相信中長期，全球經濟將會遇上一片混亂！這是在我投資生涯中，第一次看不到任何復甦的情況出現。就成長性而言，可投資中國相關題材，以及農產品。此外還有黃金，主因是我不信任貨幣的價值，且通貨膨脹可能即將再起。
由於消費者無論如何都得花錢購物，全球大型零售企業的品牌，仍是我喜愛的標的。值得注意的是，由於成熟國家財政體質不佳，所以即使選擇債券，也別以公債為主，體質良好、低負債公司發行的債券，反而會有較佳表現。
另外，我不建議年輕人現在去金融機構謀職，估計還有二、三成金融從業人員可能會於近幾年失去工作。除非真的很喜愛投資，否則從事藝術、娛樂工作將是較佳的選擇。
繼此系列文章partI後讓我們再來算算另一家公司,這家公司是LED的龍頭-晶電(2448),為何想到要分析這一家,其實蝸牛沒有特別的偏好,只是聽同事聊到這一家公司,回家後就想說做做功課罷了,蝸牛依照前篇方法畫葫蘆,不同的是用execl找Ks,表格如下(蝸牛偷懶註明欄位名稱,請自行比對上篇文章).
大家一聽到破產兩個字一定都很害怕,所以當有消息說某某公司申請破產保護時也是皮皮剉,萬一公司有相關消息可想而知,投資人必一窩蜂把手中的股票賣出去
,到底甚麼是破產保護? 跟破產又有什麼不同呢?
老闆沒教的事,前一篇文章驗證了董事長持股與該公司股價的關係,除了董事長是公司的最高指導人外,尚有一人是一人之下眾人之上,那就是總經理,總經理的持股變化是否能夠讓投資人當作是一個持股信心指標?
繼此系列文章partI後讓我們再來算算另一家公司,這家公司是家喻戶曉且曾拿下好幾屆的股王-宏達電(2498),蝸牛依照前篇方法畫葫蘆,不同的是用execl找Ks,表格如下(蝸牛偷懶註明欄位名稱,請自行比對上篇文章).
其實大盤或是各股都是會說話的只是投資人聽不懂罷了,投資人倒是很喜歡聽故事尤其是好聽的故事,這樣的狀況下很容易掉落資訊不對稱下的陷阱.
下圖是到上周的報酬加權指數與發行量加權指數
最近一個月的操作都在下圖中瞜!
1.大盤遇到壓力輕易越過表示他不想停下來.
2.大盤遇到國際利空還不跌,表示他想走它自己的路.
3.大盤遇壓力不易越過表示什麼呢? 正常現象罷了,別想太多.
4.大盤在還沒遇到壓力時就已經氣喘吁吁=>???
5.大盤的成交量表示消耗的體力,指數位置表示高度=>這樣好比在爬山一樣
...
其他自己套用爬山時的情境,這邊蝸牛就不多打了~
繼此系列文章partI後讓我們再來算算另一家公司,這家公司是同事請蝸牛幫忙看看,蝸牛依照前篇方法畫葫蘆,不同的是用execl找Ks,表格如下(蝸牛偷懶註明欄位名稱,請自行比對上篇文章).
表格資料皆來自奇摩股市-智冠5478,2011 EPS則為個人內插法推算.
畫圖真辛苦,但是辛苦是值得的~
PS:此篇只為投資學個人學習教材,並非投資建議,投資人請自重!
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