有人問蝸牛實證統計中所提到的股票價值應用為何?我想摘錄郭恭克老師所寫的投資魔法書中股價與公司價值的關係圖.雖然蝸牛有說股價不是單一人數操控的結果,而是集合眾人之力所呈現的一個結果,所以股價其實跟心理學有很大的關係.
看看上面這張圖投資人想想過去投資時遇到一整個景氣循環是不是有相同的心態,那麼我們該如何克服這心態?
- May 22 Tue 2012 23:53
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[實證統計]股價與價值之心理關係
有人問蝸牛實證統計中所提到的股票價值應用為何?我想摘錄郭恭克老師所寫的投資魔法書中股價與公司價值的關係圖.雖然蝸牛有說股價不是單一人數操控的結果,而是集合眾人之力所呈現的一個結果,所以股價其實跟心理學有很大的關係.
看看上面這張圖投資人想想過去投資時遇到一整個景氣循環是不是有相同的心態,那麼我們該如何克服這心態?
- May 19 Sat 2012 06:26
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融資融券擔保維持率
融資融券擔保維持率的計算是：（融資擔保品證券市值＋原融券擔保品及保證金）除以（原融資金額＋融券標的證券市值）×100%在投資人整戶融資融券擔保維持率跌破120%的當天，券商會通知補繳保證金，投資人須在兩天內補繳，將整戶融資融券維持率拉高到120%以上，否則股票就要遭到處分，也就是券商會將股票「斷頭」賣出。但券商處分客戶股票，也是以將整體維持率拉到120%以上為準。
融資斷頭價格=買進成交價*融資成數*擔保維持率
假設融資買進A股票股價100 , 融資成數6成
融資斷頭價格=100*0.6*120%=72
融資斷頭價格=買進成交價*融資成數*擔保維持率
假設融資買進A股票股價100 , 融資成數6成
融資斷頭價格=100*0.6*120%=72
- May 17 Thu 2012 23:00
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[投資]行情不好時正是找到被低估的好股票時機
雖然最近行情不是很好,但是蝸牛心中明白,股市有超漲也有超跌,有些好股票會在行情不好時被丟到垃圾堆裡面去,我們如何在垃圾堆裡面尋找那閃亮亮的鑽石?
蝸牛個人的方法是先由選股大師找出董監持股超過40%的公司,再由這些公司輸入基本分析(財務分析)表格初步評斷公司本質的好壞,為何要選董監持股高的公司呢?因為蝸牛的老二哲學阿,蝸牛又不是聰明之人只能follow那些有錢有能力的人拉,況且"內線消息"往往就在這裡面.
下面就先挑出幾檔來做比較,蝸牛有稍微剃除營運現金流或EPS連續負三季以上的公司!
新唐(4919): 101 Q1 EPS:0.48
- May 16 Wed 2012 09:30
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股權分散
股票上市公司的股權，依法令規定必須作適度的分散，像第一類上市公司股權分散標準為：記名股東人數在2,000人以上，其中持股1,000股至5萬股的小股東人數不少於1,000人，且其持股合計占發行股份總額20%以上或滿1,000萬股。第二類上市公司則記名股東人數須逾1,000人，其中小股東人數不得少於500人，且其持股合計占發行股份總額20%以上或滿1,000萬股。
- May 15 Tue 2012 09:47
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負所得稅
負所得稅（negative income tax system）不算是一種稅制，反而比較等同於社會救助支出，也是社會福利措施的一環。 負所得稅最早是由1976年諾貝爾經濟學獎得主、美國經濟學家弗里曼（Milton Friedman），在1962年的著作「資本主義與自由」一書中首度提出。負所得稅，簡單來說就是由政府劃出一定收入的基本保障額，也就是所謂的「貧窮線」，之後，再按個人或家庭的實際收入狀況給予補助，以維持其基本生活需求。位於貧窮線下的家庭，可以從政府手上拿到一筆補貼，收入愈高，相對補助愈少，直到收入達到所得稅的起徵點為止。弗里曼認為，負所得稅可以代替沒有效率的社會救濟制度，也可以激勵人們工作並幫助窮困的家庭。弗里曼提出負所得稅概念，也促使美國制定所得稅減免計畫，降低失業人口。負所得稅因與社福制度相近，但設計不當反可能對低所得者的工作誘因造成打擊，選擇接受補貼而不工作，因此多數國家都沒有採行。但也有經濟學者對負所得稅持正面看法，認為直接補貼家庭所得，可讓政府照顧人民的福利達到最低標準，並可省下各種福利和救濟措施的行政成本。
- May 13 Sun 2012 21:26
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避稅天堂-新加坡
【編譯莊雅婷／綜合外電】
隨著瑞銀內部運作的神秘面紗被揭開，全球富人愈來愈難找到安全地點設置祕密帳戶，使避稅不如過去一般輕而易舉。
近年來美國和全球許多避稅天堂合作，同步執行國際法規加強查緝逃稅與洗錢。因此，許多頂著避稅天堂光環或有意躋身此行列的小國，對投資人正逐漸失去吸引力，包括巴拿馬、加勒比海的安提瓜和巴布達，及太平洋的萬那杜（Republic of Vanuatu）、諾魯共和國（Republic of Nauru）。
專家表示，海外避稅天堂崛起的先決條件是可靠的法律體系再搭配其他特點。Tax Notes專欄作家、律師薛帕德指出，這些特點包括距離投資人不遠，且當地服務人員會說投資人的母語。
基於上述理由，雪帕德和其他專家不約而同看好新加坡成為瑞士以外的替代選擇，特別是對亞洲人而言。雖然美國並未和新加坡簽訂稅務資料交換協議，但美國國稅局（IRS）已針對新加坡與香港加強查緝逃漏稅。
【2012-04-09/經濟日報/A6版/國際財經】
隨著瑞銀內部運作的神秘面紗被揭開，全球富人愈來愈難找到安全地點設置祕密帳戶，使避稅不如過去一般輕而易舉。
近年來美國和全球許多避稅天堂合作，同步執行國際法規加強查緝逃稅與洗錢。因此，許多頂著避稅天堂光環或有意躋身此行列的小國，對投資人正逐漸失去吸引力，包括巴拿馬、加勒比海的安提瓜和巴布達，及太平洋的萬那杜（Republic of Vanuatu）、諾魯共和國（Republic of Nauru）。
專家表示，海外避稅天堂崛起的先決條件是可靠的法律體系再搭配其他特點。Tax Notes專欄作家、律師薛帕德指出，這些特點包括距離投資人不遠，且當地服務人員會說投資人的母語。
基於上述理由，雪帕德和其他專家不約而同看好新加坡成為瑞士以外的替代選擇，特別是對亞洲人而言。雖然美國並未和新加坡簽訂稅務資料交換協議，但美國國稅局（IRS）已針對新加坡與香港加強查緝逃漏稅。
【2012-04-09/經濟日報/A6版/國際財經】
- May 13 Sun 2012 21:00
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[投資]雲端時代下股票投資應有的心態
在這個雲端科技時代,處處充滿的訊息與資料,可是這些資料是有用了還是糟糕的資料呢?投資人應該要具備篩選資料的能力且能驗證資料以便萃取出有用的知識.其實蝸牛認為全民財經檢定GEFT中的活用知識力三階段就能夠符合蝸牛的想法.
就是這張圖.詳細說明請參見全民財經檢定GEFT活用知識力.
- May 11 Fri 2012 01:13
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[投資]懶人投資術-便利的期貨與選擇權未平倉統計表格Excel file
有在關心三大法人期貨或選擇權動向的投資人如果沒有買付費軟體,大部分都是手動自己抓取,蝸牛其實很懶惰,每天抓也很煩,再加上總要好幾個表格跳來跳去的抓,最重要的是還要copy數字到execl以方便整理與應用,這次蝸牛無私提供自己使用的小巨集-excel,可以幫投資人抓取資料並update,只要你keyin正確的格式.科技始終來自人性,我就是懶所以才要用有效率的方法
期貨常抓的資料有
選擇權要抓的資料如下
- May 08 Tue 2012 15:10
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[投資]勤勞克服逆境，信念衝破難關[基本分析表格 for 個股]
- May 06 Sun 2012 13:56
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採購經理人指數(PMI)
採購經理人指數（Purchase Management Index）是衡量製造業的體檢表，為領先指標中一項重要據據，可衡量製造業在生產、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進口等狀況。
通常採購經理人指數是以百分比來呈現，以50%作為經濟強弱的分界點。指數高於50%時，被解讀為經濟擴張的訊號；指數低於50%，尤其非常接近40%時，就有經濟蕭條的憂慮，此時投資人多預測政府將降息刺激景氣。
通常來說，由於較高的PMI指數象徵製造業景氣熱絡，對股票市場而言是項好消息，而債券市場視強勁的PMI指數為利空消息；不過這樣的判斷原則仍須觀察當時總體經濟狀況及市場投資人心態而定。在景氣衰退時期，PMI指數上揚象徵景氣復甦在望，股票市場可能因此大漲，但投資人也可能據此判斷利率水準將無法調降，而引發股市下挫。因此若利率狀況穩定維持於低檔，則PMI上揚被視為利多；但若其他指標顯示景氣過熱，利率可能進一步上揚，則強勁的ISM指數被視為利空。
通常採購經理人指數是以百分比來呈現，以50%作為經濟強弱的分界點。指數高於50%時，被解讀為經濟擴張的訊號；指數低於50%，尤其非常接近40%時，就有經濟蕭條的憂慮，此時投資人多預測政府將降息刺激景氣。
通常來說，由於較高的PMI指數象徵製造業景氣熱絡，對股票市場而言是項好消息，而債券市場視強勁的PMI指數為利空消息；不過這樣的判斷原則仍須觀察當時總體經濟狀況及市場投資人心態而定。在景氣衰退時期，PMI指數上揚象徵景氣復甦在望，股票市場可能因此大漲，但投資人也可能據此判斷利率水準將無法調降，而引發股市下挫。因此若利率狀況穩定維持於低檔，則PMI上揚被視為利多；但若其他指標顯示景氣過熱，利率可能進一步上揚，則強勁的ISM指數被視為利空。
- May 06 Sun 2012 13:54
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消費者信心指數
消費者信心指數又稱為消費者情緒，他是依照消費者對就業、收入、物價、利率等問題的綜合判斷後，所得出的一種看法或預期。以美國來說，由於消費者支出佔總體經濟產值GDP的三分之二以上，因此民間消費的多寡，對經濟發展影響很大。
消費者看好未來景氣表現，就會刺激消費慾望，個人支出就會增加；廠商製造的東西賣得出去，就會持續投資、增加聘用人才，這樣一個擴張的景氣循環就會持續下去。反之，如果看壞景氣，這時候就會縮減支出，進而影響到總體經濟的發展。因此由美國密西根大學調查公布、代表消費者目前，以及未來六個月支出意願的消費者信心指數，非常受到市場的重視。
目前台灣也有編製消費者信心指數，是由中央大學台灣經濟發展研究中心所發布。依據六項指標，得出消費者對未來半年景氣的觀測值。
消費者看好未來景氣表現，就會刺激消費慾望，個人支出就會增加；廠商製造的東西賣得出去，就會持續投資、增加聘用人才，這樣一個擴張的景氣循環就會持續下去。反之，如果看壞景氣，這時候就會縮減支出，進而影響到總體經濟的發展。因此由美國密西根大學調查公布、代表消費者目前，以及未來六個月支出意願的消費者信心指數，非常受到市場的重視。
目前台灣也有編製消費者信心指數，是由中央大學台灣經濟發展研究中心所發布。依據六項指標，得出消費者對未來半年景氣的觀測值。
- May 06 Sun 2012 13:49
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了解產業
對產業的認識在許多的工作都相當重要，例如金融業的理財專員必須對各種產業的獲利能力、消長趨勢有相當的瞭解，才能為客戶做最佳的投資理財建議。此外，畢業生該投入什麼樣的職業，除了考量自己興趣，也應考量產業的發展前景。而個人投資理財時，投資配置、風險評估都有賴產業知識。因此GEFT的許多題目和產業有關。以目前最熱門的科技產業為例。當看到相關的新聞時，建議您的思考方向有：廠商和產品的對應關係（例題一）、產業供應鏈的結構與構成廠商（例題二）、國際產業競爭關係（例題三）以及特定事件對某些產業造成的衝擊（例題四）。
試試看用這樣的方式，以汽車相關產業為主題，分析以下問題：
1. 試舉台灣的主要汽車大廠？
2. 若鋼鐵成本大幅上升對汽車產業的影響為何？
3. 台灣汽車產業的競爭對手主要來自哪些國家？
4. 日本對美元的匯率近年走強，對汽車出口有何影響？
例題一：晶片巨擘英特爾（Intel）大力推廣的超輕薄筆電，預料2012年將在市場上大放異彩。試問此款由英特爾命名的新款超輕薄筆電，其名稱為何？
A. MacBook Air
B. Ultrabook
C. Eee PC
D. CULV
正解：B
例題二、蘋果新iPad在2012年成為市場熱門話題。若蘋果新iPad熱賣，下列廠商較不會因屬於其供應鏈而受惠。
A. 大立光
B. 鴻海
C. 可成
D. 廣達
正解：D
例題三、依據法人機構預估，2012年全球PC出貨量第一名仍將由惠普(HP)奪得，第二名則為聯想(Lenovo)，第三名及第四名依序為代爾(Dell)與宏碁(acer)。試問上述PC製造商中，何者為中國大陸自有品牌？
A. 惠普
B. 聯想
C. 代爾
D. 宏碁
正解：B
例題四、泰國自2011年7月以來，面臨半世紀以來最嚴重的洪澇災害，市場分析師表示此次洪災中，受創最嚴重的電腦零組件供應鏈為何？
A. 硬碟
B. 主機板
C. 電源供應器
D. 面板
正解：A
試試看用這樣的方式，以汽車相關產業為主題，分析以下問題：
1. 試舉台灣的主要汽車大廠？
2. 若鋼鐵成本大幅上升對汽車產業的影響為何？
3. 台灣汽車產業的競爭對手主要來自哪些國家？
4. 日本對美元的匯率近年走強，對汽車出口有何影響？
例題一：晶片巨擘英特爾（Intel）大力推廣的超輕薄筆電，預料2012年將在市場上大放異彩。試問此款由英特爾命名的新款超輕薄筆電，其名稱為何？
A. MacBook Air
B. Ultrabook
C. Eee PC
D. CULV
正解：B
例題二、蘋果新iPad在2012年成為市場熱門話題。若蘋果新iPad熱賣，下列廠商較不會因屬於其供應鏈而受惠。
A. 大立光
B. 鴻海
C. 可成
D. 廣達
正解：D
例題三、依據法人機構預估，2012年全球PC出貨量第一名仍將由惠普(HP)奪得，第二名則為聯想(Lenovo)，第三名及第四名依序為代爾(Dell)與宏碁(acer)。試問上述PC製造商中，何者為中國大陸自有品牌？
A. 惠普
B. 聯想
C. 代爾
D. 宏碁
正解：B
例題四、泰國自2011年7月以來，面臨半世紀以來最嚴重的洪澇災害，市場分析師表示此次洪災中，受創最嚴重的電腦零組件供應鏈為何？
A. 硬碟
B. 主機板
C. 電源供應器
D. 面板
正解：A
