台灣蝸牛人生哲學

談到避險非先了解保險的意義:"保險為危險移轉方法之一種，其內容簡單的說是一種「多數人合作，以分散危險，消化損失的制度」。" =>說白話一點就是花點小錢把風險轉到別人身上.台灣蝸牛認為避險也要符合這要件.

以下針對幾種避險工具分析.

1.放空:假設放空一檔股票100元,則付出的資金成本為90元,甚至是100元即是10萬元,假設真的猜對邊跌到50元,那獲利率是50%,萬一猜錯邊被嘎空,算賠50%好了.那就是10萬元有機會賺50% or 賠50%,當然技術分析可以提高獲勝的機率,但是想想如果這是一個保險你會買嗎?

2.期貨:以目前9000點計算一口價值=9000*200=180萬,保證金大約8萬.槓桿比率=22.5倍,假設持有股票100萬元想以期貨避險,放空1口期貨持有股票,情況一:真的走空跌了1000點.可能現貨賠的(12萬)+期貨賺的(20萬) =賺8萬,情況2:逆勢上漲500點.可能現貨賺的(6萬)-期貨賠的(10)=賠四萬,當然技術分析可以提高獲勝的機率,但是想想如果這是一個保險你會買嗎? 

3.選擇權:這個範圍就很廣了,但是選擇離目前價位有點距離如8700點PUT只有4點(當然須考慮時間價值),假設剩5天就結算了,計算成本4*50=200(1個單位),9000-100*5=8500,(8700-8500)*50=10000,雖然1天跌一百點的機率很小,但是最大損失200元換得10000元的賠償,以同比率換算2000元可逭10萬元的補償,若是輸了就賠2000,但是若是不幸大盤急跌獲利10萬.想想如果這是一個保險你會買嗎?

很多分析師說多頭的型態就是緩漲急跌,那空頭呢?我個人的見解,空頭即是緩跌加急跌.

那避險要選擇哪一種工具呢?